随着经济发展水平的提高，资产财富效应对居民消费的影响更加重要。在我国居民1995—2010年的季度资产结构中，住房资产是最主要的组成部分，储蓄资产次之，证券资产和社保资产所占比例很低。状态空间模型的季度分析表明，我国人均总资产的财富效应微弱，住房资产财富效应高于金融资产财富效应，金融资产的财富效应基本为“负”且波动性较大。为提高居民资产的财富效应，货币政策要强化逆周期干预并对资产价格给予更多的关注，尤其要重视房地产价格。为此，货币政策需要强化研究引起资产价格波动的先行指标．并重视经济体系杠杆化程度的变化。